Tja, also:
1. Du machst eine Kreisförmige Auswahl (shift gedrückt halten)
2. rechtsklick ~> kontur füllen.. (2 pixel sollten genügen)
3. neue ebene
4. Hilslinien durch die mitte des erstellten kreises ziehen
5. ersten buchstaben erstellen an der obersten kante des kreises, also geht die hilfslinie mitten durch den buchstaben
6. auf bearbeiten ~> frei transformieren gehen (es erscheinen ankerpunkte)
7. den schwerpunkt des buchstabens nach unten, auf den schnittpunkt der beiden hilfslinien ziehen (der schwerpunkt ist in der mitte des buchstabens
8. in der leiste oben einen winkel angeben und siehe da der buchstabe bewegt sich an dem kreis entlang...
Falls du ein ganzes wort haben willst, und nicht nur einen buchstaben, musst du die ganze prozedur ab dem 5. schritt immer wieder wiederholen, mit dem richtigen buchstaben...